Estratégias de negociação sintética

O que significa "sintético"?

Sintético é o termo dado a instrumentos financeiros que são criados artificialmente, simulando outros instrumentos com diferentes padrões de fluxo de caixa.

Os produtos sintéticos são estruturados para atender às necessidades de fluxo de caixa do investidor. Eles são criados na forma de um contrato e, portanto, recebem o nome de "sintético".

Colocação Sintética.

Biologia sintética.

CDO sintético.

Locação Sintética.

QUEBRANDO 'Sintético'

Uma posição sintética é tomada para criar o mesmo resultado de um instrumento financeiro usando outros instrumentos financeiros. Uma posição sintética existe se vários instrumentos financeiros com o mesmo retorno de investimento em uma ação forem comprados. Uma posição sintética pode ser criada comprando ou vendendo os instrumentos financeiros subjacentes e / ou derivativos.

Por exemplo, você pode criar uma posição de opção sintética comprando uma opção de compra e simultaneamente vendendo uma opção de venda no mesmo estoque. Se ambas as opções tiverem o mesmo preço de exercício, digamos $ 45, essa estratégia teria o mesmo resultado que comprar o título subjacente a $ 45 quando as opções expirarem ou forem exercidas. Pense nisso dessa maneira - lembre-se de que uma opção de compra dá ao comprador o direito de comprar a garantia subordinada na greve, e uma opção de venda obriga o vendedor a comprar o título subjacente do comprador. Se o preço de mercado do título subjacente aumentar acima do preço de exercício, o comprador da chamada exercerá sua opção de comprar o título por $ 45. Por outro lado, se o preço cair abaixo da greve, o comprador da opção exercerá o direito de vender ao comprador que é obrigado a comprar o título subjacente a US $ 45. Pode-se ver que a posição da opção sintética teria os mesmos fluxos de caixa que o título subjacente.

Fluxos de Caixa Sintéticos.

Existem dois tipos principais de investimentos genéricos em títulos: aqueles que pagam renda e aqueles que pagam em valorização de preço. Uma ação que paga um dividendo regular e crescente fornece ao investidor um fluxo de renda em dinheiro. Um título que paga pagamentos de juros regulares também fornece ao investidor um fluxo de renda em dinheiro. Ambos os produtos são usados ​​para estruturar produtos sintéticos. Um exemplo é um título que paga um pagamento de juros regular e também permite que os investidores participem do crescimento do mercado. Eles geralmente são compostos de um produto gerador de renda fixa ou de títulos para salvaguardar o principal investimento e um componente de capital para atingir o alfa.

Os produtos usados ​​para produtos sintéticos podem ser ativos ou derivados, mas os próprios produtos sintéticos são inerentemente derivados. Ou seja, os fluxos de caixa que eles produzem são derivados de outros ativos. Há até uma classe de ativos conhecida como derivativos sintéticos. São títulos com engenharia reversa para acompanhar os fluxos de caixa de um único título. Uma posição longa sintética sobe com o estoque e é estruturada com uma longa chamada e um curto. Uma posição curta sintética cresce quando o estoque subjacente se move para baixo e geralmente consiste em uma venda longa e uma chamada curta.

Outro exemplo é um título conversível, ideal para empresas que querem emitir dívida que pode ser convertida em ações em troca de um retorno maior. O objetivo do emissor é impulsionar a demanda por um título sem aumentar a taxa de juros ou o valor que deve pagar pela dívida. Diferentes recursos podem ser adicionados ao título conversível. Alguns títulos conversíveis oferecem proteção principal. Outros bônus conversíveis oferecem aumento de renda em troca de um fator de conversão menor. Essas características atuam como incentivos para os detentores de títulos. Outros exemplos incluem escrita de chamada coberta, portfólios de títulos de alto rendimento, fundos de hedge funds e outras estruturas de derivativos.

Estratégias de Negociação Sintética.

Na negociação de opções, as posições sintéticas são criadas principalmente para emular participações acionárias longas ou curtas, usando apenas opções, ou emular posições de opções longas ou curtas, usando uma combinação de ações e opções. Os comerciantes raramente se propuseram a criar uma posição sintética, mas usariam essa posição para passar de uma posição para outra quando as circunstâncias mudassem.

O princípio básico das estratégias de negociação de opções sintéticas é muito semelhante e nesta página explicamos exatamente o que são e as vantagens que oferecem. Também fornecemos detalhes sobre três dos tipos mais usados. Para obter o máximo benefício desta página, você deve ter pelo menos um entendimento básico das posições sintéticas.

Quais são as estratégias de negociação de opções sintéticas? Por que usar estratégias de negociação de opções sintéticas? Straddle Sintético Synthetic Short Straddle Synthetic Covered Call.

Quais são as estratégias de negociação de opções sintéticas?

O conceito de estratégias de negociação de opções sintéticas é realmente muito simples. São estratégias que replicam o perfil de lucros e perdas de outra estratégia, mas criadas de maneira diferente. Normalmente, a estratégia que está sendo replicada envolverá posições de múltiplas opções e a estratégia sintética usará uma combinação de ações e opções.

O oposto também pode ser verdadeiro, com a estratégia sendo replicada envolvendo uma combinação de ações e opções e a estratégia sintética usando posições de múltiplas opções.

Essas estratégias não são tão complicadas quanto muitos traders acreditam que sejam, e oferecem algumas vantagens claras em certas circunstâncias.

Por que usar estratégias de negociação de opções sintéticas?

Existem duas razões comuns para usar essas estratégias. Primeiro, você os usaria como uma maneira simples de tentar lucrar se sua perspectiva sobre uma posição existente mudar, porque você verá em dois dos exemplos abaixo que eles podem ser usados ​​para ajustar uma posição de estoque existente para tentar lucrar com uma posição existente. período de volatilidade, ou tentar lucrar com um período de estabilidade.

Segundo, você os usaria porque normalmente há menos transações envolvidas em transformar uma posição existente em uma posição sintética do que em fechar a posição e criar a posição relevante do zero. Fazendo menos transações, você teria que pagar menos em comissões ao seu corretor.

As vantagens são realmente assim tão simples; eles são uma maneira fácil de ajustar uma posição existente e podem economizar seu dinheiro.

Straddle Sintético.

O straddle sintético emula a estratégia conhecida como o straddle longo. Um longo straddle normalmente seria criado se sua perspectiva fosse volátil, ou seja, você esperava que o título subjacente se movesse significativamente no preço, mas você não tinha certeza em qual direção ele iria se mover. Ele é criado pela compra de um número igual de chamadas e colocações iguais e permite que você obtenha lucros independentemente de como o preço do título subjacente se move, desde que ele se mova pelo menos uma certa quantia.

O straddle sintético também gera lucros de maneira semelhante, mas também usa uma combinação de ações e opções. Na verdade, existem duas maneiras de criar uma.

O primeiro é possuir ações e também possuir o dobro do valor das opções de compra baseado no estoque, e o segundo é ter poucas ações e ter o dobro do valor das chamadas com base no estoque. Por exemplo, se você possuísse 100 ações da empresa X e também 2 nas ações de dinheiro (cada uma cobrindo 100 ações) com base nessa ação, então você basicamente teria criado uma plataforma sintética.

Como regra geral, você não criaria um straddle sintético do zero porque deseja alterar uma posição existente para um straddle. Normalmente, você só criaria um se tivesse uma posição de estoque longa ou uma posição de estoque curta e você acredita que a ação está entrando em um período de volatilidade e você espera que ela aumente drasticamente no preço, mas você não tem certeza de qual direção .

Em vez de vender sua posição comprada em ações ou recomprar sua posição vendida e então criar um longo straddle (que envolveria múltiplas transações e comissões mais altas), você pode simplesmente comprar a quantia correta das opções relevantes para criar um straddle sintético e você tenha os mesmos lucros potenciais e as mesmas perdas potenciais que você faria com um longo straddle.

Short Straddle Sintético.

O short straddle sintético é o equivalente do straddle curto, que é usado quando sua perspectiva é neutra, ou seja, você espera que o valor da garantia subjacente seja estável no preço. O straddle curto é criado escrevendo-se um número igual das mesmas chamadas e coloca-se e retornará um lucro se a segurança subjacente não se mover de preço ou se mover apenas dentro de um intervalo apertado.

O short straddle sintético também retornaria um lucro da mesma maneira, mas é criado com uma combinação de ações e opções. Pode ser feito de duas maneiras. Uma é possuir ações e ter o dobro do número de chamadas com base nesse estoque. O segundo é ser curto em ações e também ser curto em duas vezes a quantidade de opções de venda com base nesse estoque.

Por exemplo: se você possuísse 100 ações na Empresa X e, em seguida, escrevesse 2 chamadas (cada uma cobrindo 100 ações), você teria criado um straddle curto sintético.

O principal uso dessa estratégia é para quando você tem uma posição de estoque existente, curta ou longa, e você acredita que a ação não deve se mover de preço. Em vez de sair de sua posição de estoque, você poderia mantê-lo aberto e escrever os contratos de opções necessários para criar um straddle curto sintético. Você poderia, então, lucrar com o preço da ação não se movendo, mas você incorreria em menos comissões sobre o que você faria se optasse por sair de sua posição de estoque e, em seguida, criar um short straddle.

Chamada Coberta Sintética.

Essa é uma estratégia usada para replicar a estratégia conhecida como chamada coberta, que é uma estratégia popular e direta, criada com uma combinação de uma posição de estoque longa e uma posição de opções de compra curtas. Você usaria tipicamente a estratégia de compra coberta se quisesse possuir uma ação a longo prazo, mas esperava que o preço dessa ação permanecesse relativamente estável no curto prazo. Ao escrever chamadas com base no estoque, geralmente com um curto período de tempo até a expiração, você lucrará se o estoque não se mover de preço e também tiver alguma proteção limitada se cair de preço.

Para criar uma chamada coberta sintética, a posição de estoque longo é substituída pela profundidade das chamadas de dinheiro com base naquele estoque que tem pelo menos alguns meses até a expiração; você ainda deve escrever chamadas com pouco tempo até a expiração. Ter dinheiro nas chamadas com um longo período de tempo até o vencimento tem um perfil de lucros e perdas muito parecido com o fato de possuir o estoque, então as chamadas compradas são basicamente apenas um substituto direto para a posição de estoque longo. Como tal, esta é uma estratégia muito simples e certamente uma das mais populares.

Normalmente, você procuraria usar essa estratégia em circunstâncias semelhantes a quando consideraria usar uma chamada coberta, ou seja, você acredita que o preço de uma ação aumentará no longo prazo, mas será relativamente estável no curto prazo. A maior diferença é que você usaria normalmente a chamada coberta se já possuía a ação e, em seguida, decidisse tentar lucrar com a estabilidade de curto prazo, escrevendo as opções de compra contra ela.

Você estaria mais propenso a criar a chamada coberta sintética do zero, quando você tem uma perspectiva que é neutra no curto prazo, mas otimista a longo prazo. A maior vantagem que tem sobre o call coberto é que ele requer um investimento menor, porque o custo do deep nas chamadas de dinheiro é menor do que a posição de estoque longo correspondente seria.

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Opções Sintéticas Proporcionam Vantagens Reais.

As opções são apontadas como uma das formas mais comuns de lucrar com oscilações no mercado. Se você está interessado em negociar futuros, moedas ou querer comprar ações de uma corporação, as opções são consideradas uma maneira de baixo custo para fazer um investimento sem comprometer totalmente. Embora as opções tenham a capacidade de limitar o investimento total de um negociante, as opções também podem abrir os negociadores até o risco de volatilidade e aumentar os custos de oportunidade. Como essas sérias limitações afetam as opções de investimento, uma opção sintética pode ser a melhor escolha ao fazer negociações exploratórias ou ao estabelecer posições de negociação.

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Não há dúvida de que as opções têm a capacidade de limitar o risco de investimento. Se uma opção custa US $ 500, o máximo que pode ser perdido é US $ 500. Um princípio definidor de uma opção é sua capacidade de fornecer oportunidades ilimitadas de lucro, com risco limitado. Esta rede de segurança vem com um custo, no entanto. Segundo dados coletados de 1997 a 1999 pela Bolsa Mercantil de Chicago, 76,5% das opções mantidas até a expiração expiraram sem valor. Diante dessa estatística gritante, é difícil para um trader se sentir confortável em comprar e manter uma opção por muito tempo.

Opções "Gregos" complicam essa equação de risco. Os gregos - delta, gama, vega, theta e rho - medem diferentes níveis de risco em uma opção. Cada um dos gregos acrescenta um nível diferente de complexidade ao processo de tomada de decisão. Os gregos são projetados para avaliar os vários níveis de volatilidade, decaimento do tempo e o ativo subjacente em relação à opção. Os gregos fazem da escolha da opção certa uma tarefa difícil, porque existe o temor constante de que você pode pagar demais pela opção ou de perder valor antes de ter a chance de obter lucros.

Finalmente, a compra de qualquer tipo de opção é uma mistura de adivinhação e previsão. Há um talento em ser capaz de discernir o que faz com que um preço de exercício de uma opção seja melhor do que qualquer outro preço de exercício de opção. Uma vez escolhido o preço de exercício da opção, é um compromisso financeiro definitivo. O comerciante deve assumir que o ativo subjacente não só alcançará o nível de preço de exercício, mas o excederá para que um lucro seja obtido. Se o preço de exercício errado for escolhido, todo o investimento da opção será perdido. Isso pode ser bastante frustrante, especialmente quando um trader está certo sobre a direção do mercado, mas escolhe o preço errado.

O Mundo das Opções Sintéticas.

Muitos dos problemas mencionados acima podem ser minimizados ou eliminados quando um comerciante decide usar uma opção sintética em vez de simplesmente comprar uma opção. Uma opção sintética é menos afetada pelo problema de opções sem validade; na verdade, as estatísticas do CME podem funcionar a favor de um sintético. Volatilidade, decaimento e preço de exercício desempenham um papel menos importante no resultado final de uma opção sintética.

Ao decidir executar uma opção sintética, existem dois tipos disponíveis: chamadas sintéticas e opções sintéticas. Ambos os tipos de produtos sintéticos exigem uma posição em dinheiro ou futuros combinada com uma opção. A posição de caixa ou futuros é a posição primária e a opção é a posição de proteção. Estar comprado na posição de caixa ou futuros e comprar uma opção de venda é conhecido como uma chamada sintética. Uma posição curta em dinheiro ou futuros combinada com a compra de uma opção de compra é conhecida como put sintético.

Se o preço do milho está em US $ 5,60, e o sentimento do mercado tem um longo viés, então você tem duas opções. Você pode comprar a posição de futuros e colocar US $ 1.350 em margem, ou comprar uma chamada de US $ 3.000.

Enquanto o contrato de futuros definitivo exige menos do que a opção de compra, você terá exposição ilimitada ao risco. A opção de compra pode limitar seu risco, mas a questão é se o valor de US $ 3.000 é justo para pagar por uma opção de dinheiro. Se o mercado começar a baixar, quanto do seu prêmio será perdido e com que rapidez ele será perdido?

Uma chamada sintética permite que um trader faça um contrato futuro de longo prazo com uma margem de spread especial. É importante notar que a maioria das empresas de compensação considera posições sintéticas menos arriscadas do que ter posições definitivas em futuros e, portanto, requer menos margens. Dependendo da volatilidade do mercado, pode haver um desconto de margem de 50% ou mais. Para este mercado, há um desconto de US $ 1.000. Esta taxa de margem especial permite que os comerciantes façam um contrato de longo prazo por apenas US $ 300. Este é apenas um benefício de colocar uma posição sintética.

Um posto de proteção pode ser comprado por apenas US $ 2.000. O custo total da posição de chamada sintética é de US $ 2.300. Compare isso com os US $ 3.000 que você teria que pagar apenas por uma opção de compra e há uma economia imediata de US $ 700. Para obter esse mesmo tipo de economia, você teria que comprar uma opção de compra fora do dinheiro.

Uma aposta sintética ou put imita o lucro ilimitado potencial e a perda limitada de uma opção de venda ou compra sem a restrição de ter que escolher um preço de exercício. Ao mesmo tempo, as posições sintéticas são capazes de conter o risco ilimitado de um caixa ou futuros posição tem quando negociada por si só. Uma opção sintética tem essencialmente a capacidade de dar aos comerciantes o melhor dos dois mundos, enquanto diminui um pouco a dor. Embora as opções sintéticas tenham muitas qualidades superiores em comparação com as opções regulares, isso não significa que elas não apresentem seus próprios problemas.

Desvantagens do Synthetics.

O primeiro problema envolve a posição de caixa ou futuros. Como você está mantendo uma posição de caixa ou contrato de futuros, se o mercado começar a se mover contra uma posição de caixa ou de futuros, estará perdendo dinheiro em tempo real. Com a opção de proteção no lugar, a esperança é que a opção suba de valor na mesma velocidade para cobrir as perdas. Isso é melhor se você comprar uma opção no dinheiro.

Isso leva a um segundo problema: para ter a melhor proteção, é preciso comprar uma opção no dinheiro, mas as opções no dinheiro são mais caras do que as opções fora do dinheiro. Isso pode ter um efeito adverso na quantidade de capital que você pode querer se comprometer com uma negociação.

Em terceiro lugar, mesmo com uma opção no dinheiro protegendo você contra perdas, você deve ter uma estratégia de gerenciamento de dinheiro para ajudá-lo a determinar quando sair da posição de caixa ou futuros. Sem uma estratégia de gerenciamento de dinheiro para limitar as perdas do caixa ou posição de futuros, uma oportunidade de mudar uma posição sintética perdida para uma posição de opção lucrativa pode ser perdida.

Finalmente, se o mercado negociado tem pouca ou nenhuma atividade, a opção de proteção no dinheiro pode começar a perder valor devido à decadência do tempo. Isso pode forçar um comerciante a abandonar um negócio cedo. Assim, embora possa não haver necessidade de se preocupar se uma opção pode expirar sem valor, as regras de gerenciamento de dinheiro devem ser implementadas para ajudar a minimizar as perdas desnecessárias.

Não há mágica quando se trata de negociação. É reconfortante ter uma maneira de participar da negociação de opções sem ter que vasculhar muitas informações para tomar uma decisão comercial. Quando feitas corretamente, as opções sintéticas têm a capacidade de fazer exatamente isso: elas podem simplificar suas decisões de negociação, tornar sua negociação menos dispendiosa e permitir que você gerencie suas posições de negociação com mais eficiência.

Estratégias de Opções Sintéticas.

Estratégias de Opções Sintéticas - Definição.

Uma combinação de ações e / ou opções que retornam as mesmas características de pagamento de outra estratégia de opções.

Quais são as estratégias de opções sintéticas?

Estratégias de Opções Sintéticas são Posições Sintéticas com as características de payoff de uma estratégia de opções, imitadas pelo uso de uma combinação de ações e opções. Opções Sintéticas Estratégias geralmente não são colocadas deliberadamente na negociação de opções, mas geralmente são colocadas como uma modificação em uma posição de negociação de opção existente ou colocadas acidentalmente por traders de opções descuidadas combinando ações e opções sem uma consideração cuidadosa. A Estratégia de Opções Sintéticas mais comum é a Chamada Longa Sintética, em que uma opção de compra efetiva é criada combinando estoque com opções de venda.

Benefícios das Estratégias de Opções Sintéticas.

Opções Sintéticas As estratégias são extremamente flexíveis e permitem que você altere a tendência direcional da posição rapidamente, sem vender a posição inteira e comprar novas posições. Tal flexibilidade é também o motivo pelo qual as Estratégias de Opções Sintéticas e Posições Sintéticas são as ferramentas favoritas na caixa de ferramentas de um fabricante de mercado de opções.

Lista de Estratégias de Opções Sintéticas.

Aqui está uma lista de estratégias de opções sintéticas:

Chamada Longa Sintética.

Estratégia de Opções Sintéticas com potencial de lucro ilimitado e perda limitada combinando estoque com opção de venda. Leia mais sobre a chamada longa sintética.

Sintético Longo Colocado.

Estratégia de Opções Sintéticas com lucro ilimitado para desvantagem de perda limitada de cabeça para baixo combinando opção de compra com estoque curto. Leia mais sobre a sintética Long Put.

Chamada Curta Sintética.

Estratégia de Opções Sintéticas com potencial de lucro limitado, tendo o tempo decadente a seu favor, combinando estoque curto com opções de venda a descoberto. Leia mais sobre chamadas curtas sintéticas.

Colocar Curto Sintético.

Estratégia de Opções Sintéticas com potencial de lucro limitado para desvantagem, tendo o tempo decadente a seu favor, combinando ações com opções de compra curtas. Leia mais sobre Short Put sintético.

Straddle Sintético.

Estratégia de Opções Sintéticas com lucros ilimitados para ambos os lados, combinando mais opções de compra com estoque curto ou mais opções de venda com estoque longo. Leia mais sobre o Straddle Sintético.

Short Straddle Sintético.

Opções sintéticas Estratégia que lucra quando o estoque subjacente permanece estagnado. Leia mais sobre o Short Straddle Sintético.

Chamada Coberta Sintética.

Reproduzindo o pagamento de uma Chamada Coberta sem comprar a ação subjacente. Leia mais sobre a chamada coberta sintética.

Estoque longo sintético.

O estoque longo sintético é uma estratégia de opções usada para simular o retorno de uma posição de estoque longa. Ele é digitado com a compra de chamadas no dinheiro e a venda de um número igual de opções no dinheiro da mesma ação subjacente e da data de vencimento.

Este é um lucro ilimitado, estratégia de negociação de opções de risco ilimitado que é tomada quando o negociador de opções é otimista sobre o título subjacente, mas procura uma alternativa de baixo custo para a compra do estoque definitivo.

Potencial ilimitado de lucro.

Semelhante a uma posição de estoque longa, não há lucro máximo para o estoque longo sintético. O negociador de opções tem lucro, desde que o preço da ação subjacente suba.

A fórmula para calcular o lucro é dada abaixo:

Lucro Máximo = Lucro Ilimitado Alcançado Quando Preço de Subjacente> Preço de Exercício da Longa Negociação + Lucro Lucro Líquido do Lucro = Preço Subjacente - Preço de Exercício da Longa Chamada - Lucro Líquido Pago.

Risco Ilimitado

Como a longa posição de estoque, perdas pesadas podem ocorrer para o estoque longo sintético se o preço das ações subjacentes der um mergulho.

Além disso, um débito geralmente é feito ao entrar nesta posição, pois as chamadas geralmente são mais caras que as colocadas. Assim, mesmo que o preço das ações subjacentes permaneça inalterado na data de vencimento, ainda haverá uma perda igual ao débito inicial recebido.

A fórmula para calcular a perda é dada abaixo:

Perda Máxima = Perda Ilimitada Ocorre Quando Preço do Subjacente O Guia de Opções.

Posições Sintéticas.

Estratégias de Opções.

Opções do Localizador de Estratégias.

Aviso de Risco: Negociações de ações, futuros e opções binárias discutidas neste site podem ser consideradas Operações de Operações de Alto Risco e sua execução pode ser muito arriscada e resultar em perdas significativas ou mesmo em uma perda total de todos os fundos da sua conta. Você não deve arriscar mais do que você pode perder. Antes de decidir negociar, você precisa garantir que entende os riscos envolvidos, levando em consideração seus objetivos de investimento e nível de experiência. As informações contidas neste site são fornecidas apenas para fins informativos e educacionais e não se destinam a serviços de recomendação comercial. TheOptionsGuide não será responsável por quaisquer erros, omissões ou atrasos no conteúdo, ou por quaisquer ações tomadas com base nele.

Os produtos financeiros oferecidos pela empresa carregam um alto nível de risco e podem resultar na perda de todos os seus fundos. Você nunca deve investir dinheiro que você não pode perder.